KOZAL Hisse Analizi 2025: Koza Altın’da Son Durum, Temettü ve Beklentiler

Altın piyasasında yaşanan küresel hareketlilik, KOZAL Hisse yatırımcılarını doğrudan etkiliyor mu? KOZAL Hisse 2025 analizi şimdi borsanotu.com’da. Altın piyasasında yaşanan hareketlilik, KOZAL Hisse yatırımcıların ilgisini yeniden değerli maden hisselerine çevirdi. Bu kapsamda en çok konuşulan şirketlerden biri de KOZAL hisse koduyla işlem gören Koza Altın İşletmeleri A.Ş. oldu.

2025 Haziran ayı itibarıyla KOZAL hissesi hem fiyat hareketleriyle hem de temettü geçmişiyle dikkat çekiyor. Peki bu hisse alınır mı? Yükseliş potansiyeli var mı? Gel, birlikte inceleyelim.

KOZAL Hisse Nedir, Hangi Alanda Faaliyet Gösteriyor?

Koza Altın İşletmeleri A.Ş., Türkiye’de faaliyet gösteren en büyük özel sektör altın üreticilerinden biridir. 2005 yılında ilk altın üretimini gerçekleştiren şirket, bugün Eskişehir, İzmir, Gümüşhane, Kayseri gibi şehirlerdeki ruhsatlı sahalarında altın madenciliği yapmaktadır.

Şirketin faaliyet alanları:

• Altın ve değerli metal arama
• Maden çıkarma ve üretim
• Yerli kaynaklara dayalı sürdürülebilir madencilik
• Çevre duyarlı saha rehabilitasyon projeleri

KOZAL Hisse Güncel Fiyatı ve Performansı (Haziran 2025)

Google Finance verilerine göre, 13 Haziran 2025 itibarıyla KOZAL hisse fiyatı 24,20 TL’den işlem görüyor. Son 6 ayda fiyat %2,98 oranında değer kazanmış durumda.

📊 6 Aylık Performans: +%2,98
📉 52 Haftalık En Düşük Seviye: 18,47 TL
📈 52 Haftalık En Yüksek Seviye: 30,08 TL
💰 Piyasa Değeri: 77,5 Milyar TL
📉 F/K Oranı: 128,29

Bu veriler, KOZAL hissesi için orta-uzun vadeli yatırım potansiyelinin olduğunu gösteriyor ancak yüksek fiyat/kazanç oranı dikkatli izlenmeli.

KOZAL Hisse Teknik Analizi – 2025 Görünümü

Yılın ilk yarısında 28 TL seviyesini test eden KOZAL hissesi, Nisan-Mayıs döneminde yaşanan geri çekilme ile 23 TL seviyelerine kadar geriledi. Haziran itibarıyla yeniden 24 TL üzerine çıkması, yatırımcılara olası toparlanma sinyali veriyor.

Destek Noktası: 23,50 TL
Direnç Seviyesi: 25,80 TL
RSI: 53 – Nötr bölge
MACD: Yukarı kesişim aşamasında

Hacim artışıyla birlikte 25 TL üzeri kapanışlar, yeni bir yükseliş trendinin habercisi olabilir.

Altın Fiyatlarının KOZAL Hisse Üzerindeki Etkisi

Altın madenciliği sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin kârlılığı, doğrudan uluslararası altın fiyatlarıyla ilişkilidir. Bu nedenle ons altın fiyatındaki her 1 dolarlık artış, Koza Altın gibi üretici şirketlerin gelirlerine pozitif yansıyabilir.

2025 itibarıyla ons altın fiyatı, jeopolitik gerilimler, merkez bankalarının rezerv politikaları ve enflasyon endişeleri nedeniyle yeniden 2.400 dolar seviyelerine yaklaşmış durumda. Koza Altın, Türkiye içinde faaliyet gösterse de üretim maliyetlerini TL cinsinden yapıp gelirlerini dolar bazında raporlamaktadır. Bu da şirketin kur avantajı yaşamasını sağlar.

Örnekle açıklarsak: 1 milyon ons üretim kapasitesi olan bir şirket için ons başı sadece 50 dolarlık bir fiyat artışı, toplamda 50 milyon dolar ek gelir anlamına gelir. KOZAL’ın son yıllardaki üretim raporlarına bakıldığında, yıllık üretimin 180–210 bin ons civarında olduğu görülmektedir. Bu da fiyat hareketlerinin gelir tablosuna etkisinin oldukça yüksek olabileceğini göstermektedir.

Altın fiyatlarındaki yukarı yönlü eğilim, şirketin kâr marjlarını artırmakta ve temettü potansiyelini doğrudan etkilemektedir. Bu nedenle KOZAL yatırımcılarının ons altın fiyatlarını yakından takip etmesi önemlidir.

KOZAL Hissesi ile Uzun Vadeli Portföy Stratejisi Nasıl Kurulur?

Koza Altın hissesi, volatil dönemlerde bile bilançosunu bozmadan ilerleyen nadir maden şirketlerinden biridir. Uzun vadeli yatırımcılar için portföy oluştururken riski dağıtmak, temettü potansiyeli yüksek hisseleri seçmek ve döngüsel sektörlere yer vermek önemlidir.

KOZAL, bu üç stratejik noktaya da uygunluk gösterir. Şirket hem altına endeksli bir getiri sunar hem de zaman zaman güçlü temettülerle yatırımcısını ödüllendirir. Aynı zamanda düşük borçluluk oranı sayesinde finansal çalkantılardan minimum düzeyde etkilenir.

Portföyde KOZAL gibi bir hisseyi bulundurmak:

• TL bazlı varlıklara karşı hedge imkânı sunar (döviz etkisi).
• Altın fiyatlarındaki yükselişe paralel büyüme sağlar.
• Belirsiz piyasa koşullarında “güvenli liman” hissesi işlevi görebilir.

Ancak KOZAL, her yıl düzenli temettü vermemekte, bazı dönemlerde dağıtım oranlarını ciddi şekilde düşürebilmektedir. Bu nedenle KOZAL’ı uzun vadeli portföyde “temettü garantili değil, potansiyel temettülü” olarak konumlandırmak daha sağlıklı olacaktır.

2025 Yılı İçin Beklenen Temettü Tahminleri

KOZAL, 2023 yılında sadece 0,40 TL brüt temettü ödemesi gerçekleştirdi. Bu rakam, 2022’deki 17,55 TL’lik temettüye kıyasla oldukça düşük kaldı. Peki, 2025’te ne beklenmeli?

Henüz 2025 yılı için resmi bir temettü kararı açıklanmadı, ancak şirketin son bilanço verileri, yüksek nakit rezervi ve düşük borçluluğu ile dikkat çekiyor. Geçmiş yıllarda temettü verimi ortalaması yaklaşık %3–4 civarında seyretti. Bu da hisse başı ortalama 0,75 – 1,00 TL seviyelerinde bir temettü potansiyeline işaret ediyor olabilir.

2024 yıl sonu finansallarına göre net dönem kârı, 2,6 milyar TL civarındaydı. Yönetim kurulunun %20–30 oranında bir dağıtım kararı alması hâlinde, 2025’te yaklaşık 500 – 800 milyon TL arası temettü ödenmesi mümkün olabilir.

Ancak bu tamamen tahmine dayalı bir senaryodur. Şirketin yatırım harcamaları, yeni maden ruhsat süreçleri ve operasyonel öncelikleri, temettü kararını etkileyen temel faktörler olacaktır. Yatırımcıların temettüye değil, şirketin büyüme stratejilerine odaklanması daha rasyonel bir yaklaşım olacaktır.

KOZAL Hisse İçin Dikkat Edilmesi Gereken Riskler

Her yatırım fırsatında olduğu gibi, Koza Altın hissesi de belirli riskler barındırmaktadır. Bu riskleri bilerek yatırım kararı vermek, olası zararların önüne geçebilir.

1. Altın Rezervlerinin Tükenme Riski

KOZAL’ın sahip olduğu ruhsatlı sahaların ömrü sınırlıdır. Yeni altın rezervlerinin bulunamaması hâlinde, şirketin üretim hacmi düşebilir.

2. Ruhsat İptalleri veya Yasal Engeller

Maden sahaları zaman zaman çevresel gerekçelerle iptal edilebilir. Türkiye’deki mevzuat değişimleri ve bölgesel itirazlar bu riski artırır.

3. Üretim Maliyetlerinin Artması

Enerji, işçilik ve ekipman maliyetlerindeki artış, kâr marjlarını aşağı çekebilir. Özellikle dolar bazında artan ithal ekipmanlar, madencilik maliyetlerini ciddi oranda etkiler.

4. Altın Fiyatlarında Sert Düşüş

KOZAL, gelirini büyük oranda altın satışından elde ettiği için, küresel altın fiyatlarında yaşanacak sert düşüşler doğrudan zarar anlamına gelebilir.

5. Geçmişteki Hukuki Süreçlerin Yatırımcı Üzerinde Bıraktığı Etki

Her ne kadar Koza Holding’e bağlı davalar neticelenmiş olsa da, yatırımcının güven algısı zaman içinde şekillenebilir.

Bu riskler, hisse senedi seçiminde göz ardı edilmemesi gereken temel unsurlardır. KOZAL, sağlam bir bilançoya sahip olsa da, risksiz değildir.

KOZAL Temettü Geçmişi – Gerçek Rakamlarla Güncel Liste

Koza Altın’ın temettü politikasına bakıldığında, zaman zaman yüksek oranda kar dağıtımı yaptığı, zaman zaman ise sınırlı dağıtım gerçekleştirdiği görülüyor. İşte KOZAL’ın son temettü ödemeleri:

📌 2022 yılında dağıtılan temettü, şirket tarihindeki en yüksek temettü ödemesi olarak kayıtlara geçti. Ancak 2023’te dağıtım %1,47’ye kadar geriledi.

KOZAL Hisse Sermaye Artırımı ve Bedelsiz Bölünmeler

Koza Altın, zaman içinde sermaye artırımlarıyla yatırımcısına bedelsiz hisse dağıtmıştır. Son bedelsiz bölünme:

• 17.02.2023: %2000 oranında bedelsiz bölünme (3,2 Milyar TL’ye çıkış)
• 16.06.2010: %154,17 bedelsiz
• 12.02.2010: %30 bedelli

Bu bölünmeler, şirketin büyüme planları doğrultusunda yatırımcının elindeki hisse miktarını artırmıştır.

KOZAL Hisse İçin 2025 Beklentileri

✅ Altın Fiyatlarındaki Artış

Jeopolitik gerginlikler ve merkez bankalarının rezerv artırımları, ons altın fiyatlarını destekliyor. Bu da Koza Altın gibi üreticilerin gelir tablosuna olumlu yansıyor.

✅ Düşük Borçluluk

Şirketin bilançosu oldukça sağlam. Net borç pozisyonu yok, bu da piyasa dalgalanmalarına karşı dayanıklı olmasını sağlıyor.

✅ Hukuki Süreçlerin Netleşmesi

Koza Holding ile ilgili hukuki belirsizliklerin büyük kısmı 2024 sonu itibarıyla netliğe kavuşmuş durumda. Bu gelişme yatırımcı güvenini artırdı.

Yatırımcı Yorumları ve Analist Görüşleri

Yatırımcı Yorumları:

“KOZAL, altın fiyatlarıyla doğrudan etkileşen nadir hisselerden. Temettü politikası dalgalı olsa da güven veren bir bilançosu var.”
“Dava süreci bittiği için daha şeffaf bir yapıya kavuştu. Uzun vadede potansiyeli var.”
“Sermaye artırımı sonrası biraz zayıf seyretse de, yeniden güç toplayabilir.”

Analist Değerlendirmeleri:

• Orta Vadeli Hedef: 27 – 29 TL
• Riskler: Altın fiyatlarının sert düşmesi, ruhsat iptalleri
• Fırsatlar: Yeni saha ruhsatları, altın fiyatlarında yükseliş trendi

KOZAL Hisse Alınır mı? Kimler İçin Uygun?

KOZAL, güçlü bilanço, düşük borçluluk ve potansiyel büyüme alanlarıyla özellikle orta ve uzun vadeli yatırımcılar için cazip olabilir. Ancak temettü beklentisi olan yatırımcılar için istikrar sorunu zaman zaman soru işareti yaratabilir.

Şu profillere uygundur:

• Altına endeksli yatırım arayanlar
• Temel analize önem verenler
• Düşük borçlu, kârlı şirketleri tercih eden yatırımcılar

SSS – KOZAL Hakkında Sık Sorulan Sorular

❓ KOZAL 2025’te temettü dağıttı mı?

Hayır, şu ana kadar 2025 yılı için temettü açıklaması yapılmadı. En son temettü ödemesi 14 Temmuz 2023 tarihinde gerçekleşti.

❓ KOZAL bedelsiz verdi mi?

Evet. 17 Şubat 2023’te %2000 oranında bedelsiz sermaye artırımı yaptı.

❓ KOZAL altın fiyatlarına duyarlı mı?

Evet. Şirket gelirlerinin büyük kısmı altın üretiminden geldiği için, ons altındaki yükselişler doğrudan pozitif etki yapar.

Sonuç: KOZAL Hisse 2025’te Ne Vadediyor?

Koza Altın, 2025 yılı itibarıyla piyasa beklentilerini karşılamak için yeniden atağa kalkmış durumda. Altın fiyatlarındaki yukarı yönlü trend, düşük borçluluk yapısı ve geçmişteki temettü potansiyeli KOZAL’ı yatırımcı gözünde cazip hale getiriyor.

Ancak yatırımcıların temettü dağıtımında istikrar beklentisini dikkate alarak hareket etmesi ve kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına karşı hazırlıklı olması gerekiyor.

Editör Notu

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.